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Victory Capital Holdings, Inc.によるUSAA Asset Management Companyの買収計画進捗状況及びHarvest Volatility Management, LLCの買収契約解除に関するお知らせ
2019年4月24日
ベイビュー・アセット・マネジメント株式会社は、包括的な運用業務提携契約を締結するVictory Capital Management Inc.(以下、「VCM社」)の持ち株会社Victory Capital Holdings, Inc.(以下、「VCH社」)が、USAA Asset Management Company(以下、「USAA社」)を2019年7月1日付で買収すると共に、Harvest Volatility Management, LLC(以下、「Harvest社」)の買収契約を解除する旨を2019年4月22日に発表しましたので、ここにご案内申し上げます。尚、VCH社のプレスリリース(英文)は、下記をご参照下さい。
VCH社は、ミューチュアルファンド、ETF、及び529カレッジ貯蓄プラン事業を含むUSAA社の買収手続きを2018年11月から計画的に進めており、2019年7月1日に買収が完了する予定です(USAA社の買収完了には、規制及びその他の慣習上の条件を満たし、ミューチュアルファンド及びETF株主等による承認や同意を得ることが条件となります)。USAA社の運用資産残高は700億ドル(2019年3月末現在)を誇ると共に、USAA社のブローカレッジ業務を通じて「USAAミューチュアルファンド」が別途に100億ドル販売されており、VCH社はUSAA社買収により合計800億ドルに及ぶ運用資産残高の増加が見込まれます。
VCH社の会長兼CEO(最高経営責任者)であるDavid Brown氏は、「USAA社の買収によって、VCH社の運用資産クラス及び投資能力は多様化し規模も拡大します。同社買収は我々にとって大きな変革のチャンスであり、USAA社をVCH社のプラットフォームに迎えることを楽しみにしています。」と述べています。また、VCH社はUSAA社を買収することにより、1億ドルのシナジー効果(コスト削減等)を実現できる見込みです。
他方、Harvest社については、最近のマーケット環境が同社の主要戦略に逆風となっている状況を考慮し、VCH社による同社買収に関する契約を解除することで両社が合意しました。なお、両社は、お互いの事業や企業理念等を尊敬しており、契約解除に伴う違約金は発生しません。
なお、VCH社は、買収資金調達の為に借入を行いますが、Harvest社の買収が中止となったことにより借入額は当初予定よりも減少する見込みで、USAA社買収終了時の純負債/EBITDA倍率は約2.9倍になると予想されます。
以上
当リリースは、下記のVCH社のプレスリリース(以下、「原文」)の抄訳に加え、VCH社並びにVCM社より入手した情報等に基づき、当社が作成したものです。また原文と抄訳に齟齬がある場合は、原文が優先されます。
<プレスリリース>VICTORY CAPITAL REPORTS ACQUISITION OF USAA ASSET MANAGEMENT COMPANY ON TRACK TO CLOSE ON TIME, AND ANNOUNCES TERMINATION OF AGREEMENT TO ACQUIRE HARVEST VOLATILITY MANAGEMENT, LLC
April 22, 2019
CLEVELAND, Ohio, April 22, 2019 (GLOBE NEWSWIRE) -- Victory Capital Holdings, Inc. (NASDAQ: VCTR) (“Victory Capital” or the “Company”) today reported that its planned acquisition of USAA Asset Management Company, which includes USAA’s Mutual Fund and ETF businesses and its 529 College Savings Plan, is on target and expected to close effective July 1, 2019. USAA Asset Management Company had assets under management (AUM) of $70 billion as of March 31, 2019. The transaction also includes $10 billion in AUM that is invested in USAA Mutual Funds through the managed money product offered by USAA’s brokerage business – for a total of $80 billion of AUM, as of March 31, 2019, to be acquired.
“The acquisition of USAA Asset Management Company will meaningfully diversify our asset mix and investment capabilities and transform our business in terms of size and scale. It will also significantly expand our distribution platform to include a direct channel for USAA members,” said David Brown, Chairman and Chief Executive Officer of Victory Capital. “This is a tremendous opportunity for us, and we are extremely excited to welcome this business onto our platform.”
The Company also reported that its USAA Asset Management Company integration plans are progressing well, and it is currently on target to accomplish the $100 million synergy goal for the acquisition within the previously communicated timeframes.
Separately, in light of recent adverse market conditions affecting Harvest Volatility Management’s (“Harvest”) largest investment strategy, Victory Capital and Harvest have mutually agreed to terminate their previously announced agreement for Victory Capital to acquire Harvest. As a result of these conditions, it became unlikely that the acquisition could be completed in accordance with its terms on the timetable specified in the Harvest agreement. Victory Capital and Harvest continue to have great respect for each other’s businesses, principals and employees. Neither Victory Capital nor Harvest will be responsible for any termination fee to the other party as a result of the termination.
Victory Capital continues to have fully committed debt financing for the USAA Asset Management Company acquisition. The Company plans to raise less debt than originally planned due to the termination of the Harvest agreement. Pro-forma Net Debt / EBITDA ratio at the close of the USAA Asset Management Company transaction is expected to be approximately 2.9x.
The acquisition of USAA Asset Management Company is subject to regulatory and other customary approvals, conditions and consents, including approval by USAA mutual fund and ETF shareholders.